60025011月5日展望:重点布局六大板块优质股

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  周三展望:重点布600250局六大板块优质股

  计算机行业周报:推荐移动办公云服务平台和学前教育投资机会

  类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:孔令峰,李响,田庚 日期:2015-11-04

  我们现阶段看好移动办公等云应用市场机会,移动办公是伴随移动600250互联网高速发展和企业市场目前最先落地的企业级应用,我们分析,移动办公不仅仅是oa系统的移动化,社交功能叠加crm、客户营销、电话会议、远程视频、邮件功能、审批签到等oa功能、甚至更erp功能等,融合功能称为行业发展趋势。建议重点关注:北信源、华宇软件、久其软件。教育板块持续发力,9-10月份推荐的核心逻辑一直是政策驱动,教育法确权是顶层设计,多重细分教育领域政策不断刺激,《美育》利好艺术教育、《职业教育集团办学》利好职业教育、《二胎》利好学前教育,多重叠加使得教育板块持续上涨。政策催化给原本相对封闭的教育体系更好的发展机会,因此各项政策是可持续、长期的,但同时,标的的分化也是必然的。在众多教育细分板块中,我们十分看好幼儿3-6岁教育阶段的投资机会,600250当前幼儿教育市场规模3500亿,细分中英语早教和艺术早教成为主流,建议投资者关注相关标的。

  风险提示:政策出台低于预期、市场大幅下调风险
  

  农林牧渔行业观点:加仓养殖并关注主题性机会

  类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩 日期:2015-11-04

  投资要点:

  大周期拐点到来,最看好生猪养殖,其次是禽。近日受政策刺激和基本面推动,农业板块表现靓丽,生猪养殖继续强势,禽产业链底部反转迹象明显。板块的投资热情迅速升温,行情逐步扩散到大种植、生物育种、兽药、农资流通等相关领域。我们认为,从周期性角度,农业正处于上行周期的起步阶段,面临景气向上的拐点。10月PMI数据好转支撑我们对宏观经济触底回升的判断,随后的CPI数据有望继续强化通胀预期。我们建议加仓景气度最高、业绩有望持续超预期的生猪养殖板块;同时,维持对白羽肉鸡行业的“推荐”评级,我们认为禽将是继生猪之后下一个周期反转的板块,建议投资者择机在左侧布局,并耐心守候禽产业链底部反转的“戴维斯600250双击”。

  生猪养殖明年业绩有望超市场预期。从三季报的情况来看,农业各子行业景气度分化明显,畜禽养殖尤其是生猪率先反转,景气度显著高于其他子行业。今年3月底到8月中旬,生猪价格持续快速上涨约50%,同期饲料价格加速下跌,养殖企业盈利大幅改善。

  基本面角度,产能的去化仍在持续,而下游需求稳中有升,明年不会比今年更差,在二季度以前,供需紧平衡的状态不会出现根本性的逆转,猪价的上涨周期远没有结束。由于终端需求不振,养殖户亏损严重,大量散户永久退出市场,再加上国家对环保要求趋严增加了养殖成本,中小养殖户的补栏积极性低迷,对后市及明年的行情600250很不看好。即使在二季度猪价持续上涨的情况下,我们也只看到仔猪价格加速上涨,而二元母猪的价格涨幅有限,能繁母猪存栏量环比继续下跌,直到三季度才出现了降幅缩窄并环比止跌的迹象。

  9月以来猪价自高点回落15%左右,10月全国生猪均价为17.03元/公斤;同期,饲料价格尤其是原粮价格的跌幅超过20%,大于猪价的跌幅,因此养殖企业的盈利水平反而有所提升。受库存影响,入秋之后我国的玉米、小麦、水稻等原粮价格持续低迷,猪配合饲料价格大幅回落,9月下旬跌破3000元/吨,10月下旬至2880元/吨,自9月以来累计跌幅超过20%。在猪价回落的情况下,猪粮比反而创出了新高,目前已逼近8,养殖企业盈利保持高位。猪价的短期波动不改养殖业景气向上和盈利提升的趋势,经过时间的累积我们会慢慢看到企业盈利的增长,明年养殖企业的利润将超市场预期。若板块跟随大盘出现回调,建议投资者逢低买入。

  禽产业链反转在即,迎来左侧布局良机。我们认为,禽将是继生猪之后下一个业绩反转的板块,今年四季度是最佳的布局时点。供给方面,今年1-9月我国的祖代鸡引种量仅为50万套,我们预计全年很难突破80万套,明年会控制在70万套以内,从源头上限制了中长期的供给;养殖企业经历长久的深度亏损之后,纷纷达成共识,停止强制换羽,主动淘汰产能,产能的去化在加速进行。需求方面,禽流感、速生鸡等负面事件的接连发生,严重扭曲了居民对禽肉的认识,偏见的解除和认知的扭转将带来需求的恢复式增长;同时,禽肉相对于猪肉是更为健康更为安全的白肉,将显著受益于消费升级所带来的增量需求,以及人口老龄化和健康饮食观念提升下的替代性需求。相比于猪,我们认为禽将同时受益于供给收缩和需求回暖的双重驱动,向上的弹性更大,而十月下旬的鸡价强势反弹意味着价格向上的拐点已经正式来临。

  从现在开始到明年一季度是业绩真空期,禽肉价格的走势决定了市场对明年业绩的预期。白羽肉鸡行业联盟号召下的被动去库存和养殖企业由于亏损严重而主动去库存交替进行,产能的收缩仍在持续,禽肉价格不仅存在补涨的需求,更面临底部反转的趋势性行情,且鸡价持续低迷使得大部分养殖企业今年巨亏,明年的业绩对价格的弹性巨大,建议投资者在左侧积极布局。

  2、建议关注现代农业和农业大数据的主题性机会。十三届五中全会公报提出,大力推进农业现代化,加快转变农业发展方式。农业现代化处于爆发前夕,热点频出;大数据行动计划已上升至国家战略,面临历史性的发展机遇。现代农业是一项长期而艰巨的系统性工程,而农业信息化作为基础最好、见效最快、投入最小的方向有望率先实现突破。在产业互联网时代,掌握核心数据资源和具备数据分析处理能力的企业将迎来爆发式增长。国务院会议明确指出要加快发展农村电商,加速宽带覆盖并促进快递业发展,国家的政策支持叠加需求的爆发式增长,开启了一片广阔的蓝海;而参与者大多处于起步阶段,典型的大行业小公司竞争格局,未来必将孕育出伟大的企业。我们建议投资者密切关注四季度的主题性投资机会,核心推荐标的为致力于现代农业综合服务的供销龙头辉隆股份。
  

  光伏行业:持续看好光伏行业,新能源汽车政策加码

  类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:龚斯闻 日期:2015-11-04

  电力设备新能源指数一周表现:上周电力设备新能源指数总体微涨0.01%,强于上证指数,维持优于大势评级。

  光伏:上周光伏板块继续上涨,光伏从政策面、制造端、电站项目收益率多个维度看,处于利好叠加期,持续推荐。今年前三季度光伏装机量同比新增161%,光伏企业盈利情况得到明显好转,产业链各环节均有较大幅度增长,四季度至明年光伏行业景气度将继续维持高位,上周电价下调讨论稿对于风电影响大,对光伏影响小,光伏成本下降空间完全能覆盖电价下调。当前制约行业发展最主要不利因素是限电问题,我们推荐非限电严重地区电站比例大的公司。推荐东方日升、旷达科技、中天科技。

  新能源电池:上周板块继续上涨,新能源汽车利好政策持续加码,上游原材料价格上扬,我们继续看好新能源汽车电池。在能源互联网背景下,储能地位将得到空前提高,电改相关配套文件出台后,储能补贴政策推出概率大,建议关注南都电源、圣阳股份。

  风电:上周风电板块小幅下跌,今年是风电行业大年,年底下调电价带来一定抢装行情,制造端需求旺盛,电站建设如火如荼,和光伏一样,目前行业最大问题是限电,目前建议关注行业内基本面较好海上风塔龙头天顺风能和风机龙头金风科技。

  核电:上周核电板块下跌趋势不改,主要是前期板块持续上涨,中英核电利好出尽后,板块有所调整。核电新批项目、核电出口、“一路一带”、内陆核电启动预期等等利好仍在,我们认为核电板块仍可重点关注。建议关注江苏神通、中核科技。

  配网:上周配网板块继续回升。配网板块中长期投资价值高,新电改下配网得到空前重视,规划投资两万亿,今年四季度开始招标就有大幅增长,配网未来投资将继续大幅加码,持续时间长。建议重点关注北京科锐、双杰电气、国电南瑞。

  特高压:上周特高压板块表现平稳,跑赢大盘。特高压建设对于减排去霾,西电东送,促进可再生能源的消纳有着重大意义,国网也明确提出发展清洁能源是重点,我们认为未来特高压建设仍是重中之重,持续关注特高压板块,重点关注许继电气、特变电工、平高电气。

  风险提示:(1)行业政策执行不到位;(2)公司业绩风险。
  

  海通电子周报2015年第42期:选择优质品种,继续择机加仓!

  类别:行业研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:董瑞斌,陈平 日期:2015-11-04

  投资要点:

  电子行业投资逻辑:选择优质品种,继续择机加仓!

  上周大盘小幅回落,电子板块延续上涨趋势,我们认为后续行情将进一步出现分化,优质个股将开启长牛行情,还是需要大家进一步提高选股能力。从长线逻辑角度看,还是应该关注强主线板块,建议关注以下强主线:

  1.互联网金融,国企改革,可关注空间巨大的厦门信达、浙江东方(停盘)。

  2.智能制造2025相关标的,胜利精密,智云股份,锦富新材,长盈精密,劲胜精密等。

  3.半导体并购继续活跃,建议关注通富微电,长电科技,三安光电等。

  4.大白马方向也会有积极的表现,海康威视,大华股份等值得关注。

  11月投资组合:通富微电、恒宝股份、厦门信达、三安光电、胜利精密、合力泰;建议关注:浙江东方、立讯精密、华天科技、艾派克、四维图新、汉麻产业等。
  

  社会服务行业周报:凯撒旅游与MSC地中海邮轮达成顶级战略合作

  类别:行业研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:周颖 日期:2015-11-04

  1)本周行情回顾&投资观点:

  本周上证指数上证综指收于3382.56点,较上周下跌0.88%,深证成指收于11546.05点,较上周下跌0.49%,沪深300指数较上周下跌1.04%。沪市、深市、沪股通单周成交金额分别为18231.34亿元、27402.95亿元、12604.15亿元,环比下降15.30%、3.84%、18.26%。社会服务行业周涨幅-1.11%。上周末的“双降”利好促使两市双双高开,周二随即进入窄幅震荡行情并一直延续至周五。十八届五中全全的本周顺利落幕,全面二胎政策的落实得到了二级市场大力追捧,我们认为,主题公园子行业在未来5-10年或将整体于该政策,短期阶段性受益标的不明显。本周沪深两市均为缩量整理,代表着投资者对大盘方向再次出现阶段性的不明确。如果要判断下周大盘的走势,我们的观点依旧偏谨慎,出现宽幅震荡调整的概率较大,(因为至少本周下半周的行情给出的方向答案是略向下的)。

  休闲服务子行业本周微跌,各子行业均出现了一定程度的调整,自然景点和酒店微涨。行业三季报整体来看,延续性不佳,子行业间的优差等级在继续被放大。眼下,上海迪士尼渐行渐近,迪士尼概念成为近期持续火爆的一大主题,值得持续关注。社服板块我们的判断是后市随行就市的概率较大,对于个股,我们依旧认为虽是淡季,这个行业依然会有明星股票产生,总体而言,四季度我们建议“浮看行业,潜看个股”。目前主要推荐逻辑:①短期强烈推荐:结构性布局建议布局股本较小且有业绩保障的次新股(e.g九华旅游等)②建议配置迪士尼主题且股价尚未显著表现的标的;③三亚旅游旺季逐渐临近,建议关注中国国旅和宋城演义的反季节效应④本周配置建议:仍建议采取”重个股,轻板块”的配置策略,本周配置态度:整体偏谨慎。长线推荐继续维持之前观点。

  2)重要公司公告:

  【宋城演艺,2015年第三季度报告】

  报告期内,公司实现营业总收入118,685.15万元,比去年同期增长65.51%;营业利润70,057.64万元,比去年同期增长72.43%;

  【腾邦国际,2015年第三季度报告】

  2015年1-9月,公司实现经营收入70,903.84万元,比上年同期增长114.30%,在加大投入、各项费用成本均增加的情况下,仍实现净利润10,637.80万元,比上年同期增长12.73%,为第二个三年规划的达成奠定了坚实的基础。

  【凯撒旅游,2015年第三季度报告】

  本报告期内归属于上市公司股东的净利润13142.05万元,本报告期比上年同期增加49.18%。营业收入本报告期比上年同期增加49.12%。

  【众信旅游,2015年第三季度报告】

  前三季度总资产为313378.76万元,较上年末增长192.31%,营业收入为646940.00万元,同比增加101.65%。

  3)重要行业&公司新闻:

  智慧旅游:2015年10月28日,“互联网+景区”战略暨中国风景名胜区手机导游服务系统新闻发布会在湖北神农架举行。会上正式发布了“互联网+景区”战略。中国风景名胜区手机导游服务系统也于发布会上正式上线。
  

  家电行业:家电三季报全部披露,积极关注业绩稳健标的

  类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:蔡雯娟 日期:2015-11-04

  市场走势:本周沪深300指数下跌1.04%,创业板、中小板指数分别下跌2.37%、0.36%。家电板块下跌0.54%,从细分板块看,白电下跌0.23%,黑电下跌2.97%,小家电下跌0.16%。个股中,本周涨幅前五是蒙发利、海立股份、苏泊尔、依米康、厦华电子;跌幅前五为:德奥通航、深康佳A、雪莱特、华帝股份、九阳股份。

  原材料价格走势:2015年10月30日,LME铜、铝现货结算价分别为5135.50,1447.50美元/吨;相较于上周分别下跌1.86%和1.40%,2015年以来分别下跌了19.24%和20.97%。2015年10月30日,钢材综合价格指数为59.44,相较于上周下跌0.7%,2015年以来下降了28.5%。2015年10月30日,中塑价格指数为823.70,相较于上周下降0.7%,2015年以来下降了6.50%。

  行业要闻:【我国1-9月电子产品进出口总额9343亿美元】【海尔迪士尼系列上市】【暴风互联网电视Q4推出】【美的格力等16家企业入围国采空调协议供货】【HFCs削减大势所趋中国R290空调引国际关注】【乐视发布乐1s性价比之王和120寸电视之王】【智能电视热冲击OTT盒子销量9月下降17%】【第四季度城市家庭家电预期购买率上升】【三洋中国区电视品牌交割长虹接棒松下】【LG电子Q3营收约785亿净利润降近四成】【国美与收购大股东达成协议:转让非上市资产】【松下家电业务已成老二,库存增大中国销售低迷】

  投资建议:本周家电板块三季报业绩已全部披露,表现符合市场此前预期,建议积极关注业绩稳健标的。受到空调行业去库存影响,白电龙头整体业绩有所下滑。黑电企业仍处于向互联网电视转型过程中,抢占市场成为优选策略,产业链长期值得看好。厨电、小家电板块表现好于白电板块,长期我们看好厨电较佳的成长性以及中国小家电保有量巨大的增量空间。

  10月29日,奥马电器收购中融金51%股权,同时增发募资26亿元,转型互联网金融业务。实际控制人变更为中融金董事长赵国栋(20.38%),其具备深厚互联网金融背景,将为公司新业务带来强力保障。停牌前估值为公司家电业务合理估值,若考虑年底完成对中融金收购,16年完成定增,预计合理目标市值为120亿元,推荐积极关注。

  智能电视产业链仍是全年推荐的投资主线。首推兆驰股份,各方在资本层面上完成“牌照+内容+制造+品牌渠道”深度融合,我们看好风行网后续发展,建议积极关注。推荐龙头海信电器,公司三季报业绩领跑黑电板块,实现收入业绩双增长,远远优于竞争对手,建议积极关注。

  我们看好成长性较好的厨电板块,首推业绩稳定增长的龙头老板电器,三季报业绩靓丽超预期。推荐华帝股份,公司管理层陆续换血,为治理改善的关键信号,叠加内外部积极因素,估值或将迎来修复。白电中,我们仍然推荐小天鹅A,公司当前市值仅112亿市值,截止15年9月底,公司在手现金超过70亿元,预计公司今年可实现9.1亿元净利润,安全边际较高。

  小家电推荐爱仕达,公司主业加速反转,三年定增计划实现管理层、员工、经销商利益捆绑;推荐炊具、小家电龙头苏泊尔,随着新品开发并向三四线市场和电商渠道积极拓展,前景值得看好,三季报业绩超预期。

  综上所述,本周首推被借壳积极转型互联网金融业务的奥马电器,推荐兆驰股份及智能电视龙头海信电器。同时也推荐厨电龙头老板电器。此外,中长期我们持续推荐小天鹅A、苏泊尔以及爱仕达。

  风险提示:房地产市场、原材料价格有波动风险。

  投资者可以对上述六大板块优质股进行关注,从而进行有利投资。